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QFII加快入市,加仓股市获益

2020-01-23 19:23

面对不断上涨的A股市场,QFII(合格境外机构投资者)基金也再度加快了入市步伐。中登所最新统计数据显示,五月未开户的QFII一下子在上个月新开5个账户。另据瑞银集团董事总经理袁淑琴称,现在已有100多份QFII的入市申请正压在中国证监会的台案上。   数据显示,今年以来QFII基金开户积极,在一月、二月、三月、四月分别新增开户6户、8户、13户和4户。同时据理柏的统计显示,整体QFIIA股基金今年上半年平均表现扬升62.79%,大幅拉开与内地股票基金领先幅度。其中,六月整体平均业绩大幅增长12.45%。   理柏的中国大陆研究总监冯志源分析,多数QFIIA股基金净资产规模的增长,主要还是来自于业绩增长的贡献,若计算实际净申购金额,多数基金未见明显实质的净申购,不论净申购或净赎回幅度均在3%以内,显见现阶段境外投资者对中国投资市场的态度持续持以观望和保守,并未因市场的上行而出现大举申购。   社保基金连续五月零开户   根据袁淑琴提供的瑞银集团交易数据,瑞银QFII账户的现金比例从○五年开始减少,逐步买入股票,而在○七年年中开始逐渐增加,到○八年十月份又大幅下降。然而,从○八年十一月份开始,瑞银QFII的现金量开始急剧减少。她表示,当时在雷曼兄弟破产后,整个市场有一个信心的缺口,在各国推出稳定市场政策后,投资人判断股票市场有所企稳,○八年十一月份瑞银买进的股票数量已等于前两月卖出的数量。   她强调,去年十一月份瑞银集团大量入市买入A股,并没有得到内幕消息,今后一段时间内将不会有这样的大单操作,而是会逐步缓慢进入市场。这说明市场信心已经建立起来了,国家已出台了经济刺激措施,还会有一些后续的落实措施出台。   相比之下,社保基金显得较为谨慎,自二月份以来连续五个月零开户。统计数据显示,截至○九年六月三十日,全国社保基金资产总额超过6600亿元(人民币,下同),今年一到六月,社保基金权益投资收益为512亿元,收益率为9.99%。截至六月三十日,基金已累计实现投资收益2110亿元,年均投资收益率为9.63%。   此前,社保基金理事会在○九年的投资计划中表示,今年将控制投资风险,审慎进行股票投资,增加投资产品,改进对投资管理人的管理。虽然沪综指月线六连阳,累计升幅超过七成,但社保基金仍大幅跑输大市。显示社保基金因其特殊属性,面对风险较大的股市依然投资谨慎。

2009年7月14—15日,国际保险监督官协会(IAIS)、中国保监会在山西太原共同举办小额保险国际研讨会。参加会议的有国际保险监督官协会、世界银行和有关国家小额保险专家,保监会及小额保险试点地区保监局代表,部分保险公司代表等。   小额保险是小额金融的重要组成部分,也是一种有效的金融扶贫手段,通过建立为低收入人群提供保险保障的运行机制,推进保险服务和金融服务的普惠性。发展小额保险,对于建设社会主义新农村,促进农村社会和谐具有重要意义。   中国保监会一直坚持推进保险服务的普惠性,高度重视市场力量容易忽视的低收入群体的保险保障需求。为了更全面、更有效地为我国低收入群体提供保险服务,2008年6月,中国保监会在山西等9个省(自治区)开展农村小额人身保险试点工作。一年来试点工作取得了可喜的成绩。第一,建立了面向低收入群体的服务网络。第二,小额保险覆盖面不断扩大。截止2009年6月底,农村小额人身保险试点已扩展到19个省(自治区),共承保超过610万农民,保费收入超过1.4亿元,为农民共计提供超过810亿元的风险保障。第三,探索了服务低收入群体的模式。目前形成了较为典型的几种小额保险销售模式:一是全村统一承保的保险村模式,二是农村营销员个人分散销售模式,三是与新农合、小额信贷机构等第三方机构合作模式,四是政府提供保费补贴模式等。   中国保监会陈文辉主席助理在会上表示,推动保险服务的普惠性是金融政策始终应坚持的目标,也是保险业发展的战略性机遇。发展小额保险应坚持可持续的原则:一是“愿意买”,就是小额保险产品一定要能满足低收入群体的真实保险需求;二是“买得起”,就是保费水平和支付结构应与低收入群体的收入水平和收入来源相匹配,经营模式要能有效降低销售成本。三是“买得到”,就是经营模式和服务网络要能渗透到低收入群体,让农民群众能够方便快捷的购买产品和接受服务。四是“买得值”,保险公司应能赔尽赔,做好保险服务,使低收入群体感到购买保险物有所值。   陈文辉表示,保监会将进一步加大推动小额保险发展的力度。第一,积极争取各级政府部门的支持。政府的支持和推动应在建设普惠性保险体系中发挥核心作用。第二,根据低收入人群特点,遵循因地制宜的原则,制定灵活、适宜的小额保险监管政策。第三,市场主体应加强创新,既要大力推进经营管理制度的创新,也要注重新技术的运用。   会议期间,参会人员分别就小额保险市场的最新发展、产品创新、分销与服务、政策与监管环境,以及中国开展小额保险面临的挑战展开讨论。会议代表还到山西晋中市东阳镇车辋村实地考察了农村小额保险发展情况。

在近期券商集中发布的2009年中期策略报告中,保险股无一例外成为推荐重点。分析人士指出,受益于股市回暖,以及二季度果断加仓,保险资金投资收益远超预期,这直接提升了保险业上半年业绩。下半年随着宏观经济回升迹象增多,保险资金对资本市场表示乐观,三季度或将继续加仓股市。   加仓股市获益   由于保险公司对投资资金的安全性要求较高,在一季度宏观经济数据透露出的经济回暖迹象并不稳定的时候,保险资金并未大幅加仓权益类金融资产。有保险资产管理公司人士指出,一季度中小盘股涨得多,但保险资金青睐的是权重股,因此确实错过了一些投资机会。   进入5月份以来,保险资金表现出明显的加仓迹象。有消息称,6月份三家保险上市公司中国人寿、中国平安、中国太保的股票和基金仓位比例分别约为:15%、12%-13%、近10%,而2008年底上述三家公司的仓位比例分别是7.98%、7.8%、4.7%。   加仓股市大幅提高了保险公司的投资收益率。光大证券发布的研究报告预计,今年上半年,中国人寿、中国平安、中国太保三大保险公司的投资收益率分别为4.77%、4.83%、4.57%。而去年年底,三家公司投资收益率分别为3.4%、-1.7%、2.9%。   西南证券分析师罗栗认为,至今年3月底,保险资金运用余额3.2万亿元,其中股票占投资资产的比重为9%,基金占投资资产的比重为5%,合计为4480亿元,二季度上证指数上涨为险企带来丰厚的收益,有望提升保险公司业绩,预期今年资本市场转暖为保险公司带来1637亿元收益,如果保险公司全部释放,能大幅提升投资收益率,保险业将迎来表现机会。   对于后市操作,有保险公司人士称,在经济复苏预期、流动性充裕以及积极政策等因素影响下,股市还会继续向上。“我们目前制定的策略是三季度继续加仓。把握每次回调时的买入良机,保持较高仓位。”   国信证券分析师武建刚认为,由于保险资产中权益类金融资产对投资收益贡献较大,因此股市的上涨将成为保险业业绩提升的主要动力。进入四季度后工业生产总值将出现加速回升,物价由于翘尾因素也将出现明显回升,从而带动诸多宏观指标出现明显回升。基于这个判断,保险公司可能会在三季度大幅加仓权益类金融资产。   中金公司认为,现阶段保险资金出于风险控制的考虑,股权投资仓位仍处在较低水平,等到实体经济复苏得到较为明确的确认后,股权投资收益水平面临新的提升空间。   国泰君安预计,今年第二季度三家保险上市公司将合计实现净利润122亿元,同比下降8.1%,但环比大幅增长69%。尽管基数效应将使得上半年三家公司净利润同比下降约17%,但全年有望同比大增174%。<<上一页12下一页>>

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