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部分公司加快调整,消费主题基金再度蹭上热点

2020-04-28 01:34

证券时报记者应尤佳  近期,监管层对基金经理“一拖多”及挂名现象进行规范整顿,为符合监管要求,一些基金公司陆续发布基金经理变更公告,对旗下基金经理管理工作做出调整。  此前,管理层对基金经理一人同时管理或“挂名”多只产品的情况连续进行规范。7月下旬,证券时报记者曾报道,随着基金产品数量越来越多,迷你基金大批出现,基金经理“挂名”的问题正成为基金经理与基金销售之间显著的矛盾。报道发出的第二天,监管部门出台了相关监管政策,要求基金公司新产品的拟任基金经理与督察长承诺产品不存在“挂名”行为。9月,管理层又对基金经理管理基金产品上限做出明确规定,要求主动管理型基金的基金经理最多同时管理10只产品;被动型产品的基金经理最多同时管理15只产品,如果新基金申报时“超标”,基金公司则需要进行相关的调整。  9月中旬以来,基金公司开始逐步调整基金经理的基金管理情况。有的公司集中发布了一批基金经理变更公告,有的公司就单个基金经理的管理情况进行了调整。有些公司的基金经理管理产品数量可能并未超过上限而只是接近或达到上限,基金公司也进行了调整。有业内人士透露,也有些基金公司增加了一些基金经理助理,可能是为了未来的调整做准备。  对于基金经理“一拖多”现象,有基金公司已明确表态。博时基金表示,为降低基金经理“一拖多”可能导致的产品风格混乱和对业绩产生的不利影响,博时将进一步优化人才梯队建设,加强人才储备,培育更多的明星基金经理,做出更多风格稳定鲜明、长期业绩优异的明星产品。  数据显示,主动管理基金数量达到10只及10只以上的大多是固定收益基金经理。这种情况主要出现在大中型基金公司,多家行业头部大公司集体“中招”。还有一些发行了较多债券型基金的银行系基金公司和一些发行较多被动产品的公司也存在“超标”情况。  近年来,随着基金总数的不断攀升,基金经理“一拖多”甚至只挂名不参与管理的情况也在增多。据业内人士介绍,基金经理一个人管理多只产品的情况在固定收益类产品中更为普遍。“近年来,随着定制型产品的增多,很多固定收益基金经理一个人挂着好几个产品的情况不断增多。”该人士表示。  “基金经理的精力是有限的。如果一个基金经理同时管理较多产品,这说明这些基金很可能都是同质化产品。”有业内人士表示,“如果是策略不同、操作不同的基金,基金经理同时管理两个以上产品就已经非常辛苦了,管理10只产品根本忙不过来。”

“双11”购物节已经进入倒计时,天猫、京东等“主力队员”已经提早准备,花式玩法满天飞。那么,证券投资如何蹭上“双11”热点呢?部分业内人士表示,在“双11”前购买消费主题基金或许是不错的办法。  消费主题基金业绩可观  尽管三季度消费股有所降温,年内消费主题基金总体仍表现不错。截至10月27日,消费主题基金今年来平均净值涨幅达到43.07%,仅有一只基金收益小幅告负。其中,鹏华消费优选混合、汇添富消费行业混合、华泰柏瑞消费成长混合等多只基金净值涨幅超过60%,为投资者带来了较好的回报。  相对中证消费指数而言,消费主题基金涨幅更为稳健,有时还能获取更高的收益回报。以国庆假期后至“双11”当日为区间统计,2018年消费主题基金平均净值涨幅比中证消费指数跌得少;2016年至2017年,前者比后者涨幅略小;2015年前者涨幅几乎为后者的两倍。  格上财富研究员张婷认为,我国消费潜力巨大,很多消费都是刚需,大消费行业的韧性很强,在“双11”前后投资消费主题基金,大概率会有不错的收益。品种选择上,建议挑选长期业绩优异且重仓消费板块的基金。  数据显示,目前长期业绩表现较好、风格明确的大消费主题基金有不少。比如成立约有13年的银华富裕主题混合,该基金自成立以来净值涨幅超过250%,今年来获得了59%的回报;成立9年有余的易方达消费行业,自成立以来收益率也超过186%,今年来回报超60%。这类有较长历史业绩参考的优质消费主题基金具有更高的投资价值。  基金看好消费股长期投资价值  实际上,消费主题基金不仅能蹭上“双11”的热点,更是长期投资的优秀标的。就消费行业而言,部分基金投研人士即便对短期投资价值产生了分歧,但长期仍然看好该行业尤其是龙头公司的发展潜力。  金鹰基金研究部总助潘李剑认为,无论是经济稳定发展预期,还是由人口决定的潜在消费空间,中国的市场在相当长时间内都具备竞争的禀赋优势,也是支撑中国消费产业长期成长性和竞争力的核心所在。  在他看来,拥有稳健成长标签的消费板块,也是能保证长期成长性的板块,未来坚定看好消费产业的长期竞争力和投资价值,中国消费市场大有可为。  上银基金赵治烨表示,医疗消费行业投资价值仍会延续,看好与人民群众生活相关的领域,因为这些领域的公司有更强的议价能力,而且只要社会在发展,消费升级的态势就不会扭转。未来仍会持续关注代表人民群众刚需的医疗、教育、养老等领域。  银华富裕主题混合基金经理焦巍表示,如果跳出单季度的波动,消费股的长期赛道无疑仍是最优品种之一,比如美股中的可口可乐和星巴克,完全可以媲美FAANG的涨幅,而且波动更小,更容易找出不轻易被技术替代的标的。因此,银华富裕主题混合不会因博弈的需要降低消费的基础仓位,只会拓展视野去寻找新的可持续成长的消费赛道和龙头公司。

“买基金赚钱吗?”如果随机挑选基民回答这个问题,可能半数以上会给出否定的回答。然而,银河证券基金研究中心近期发布的一份报告显示,从1998年到2019年三季度,公募基金累计为投资者实现利润29732.67亿元。  公募的利润数据和投资者的感受缘何冰火两重天?业内人士表示,基金投资者需要支付销售费用才能获得上述利润,而追涨杀跌和高频交易既减少了投资者的收益,也大大增加了交易成本。通过改革,优化完善交易环节势在必行,这也是基金开展投资顾问业务的重要原因。  俗话说,会买的是徒弟,会卖的是师傅。基金投资亦如是。想要获得预期的收益,承担风险和波动在所难免,但频繁操作、追涨杀跌等不理性的交易行为摊薄了收益。一家大型公募内部统计数据显示,一定周期内,南方某地区部分投资者平均持有基金的时间仅18天。在如此短的持有期内,无论多好的产品也很难贡献惊艳的回报。  如何解决“产品赚钱,投资者不赚钱”这一长期困扰业界的痛点?一直以来,基金行业人士也做了不少努力,如从产品端推出封闭式基金,用一定的持有期来限制投资者的交易频率;如在投资者教育方面,鼓励定投和长期持有等,但从结果来看均收效甚微。近期开闸的公募基金投资顾问业务或能给出更好的解决方案。  业内人士表示,将收取申购赎回费等交易型费率演变为按照客户投资账户的保有来收费,让投资者和销售方、投资顾问的利益高度一致,已逐渐成为发达资本市场的主流业务模式。此次国内基金投顾业务开展试点,意味着与客户利益一致的买方投顾业务模式步入公众视野,以客户盈利而非产品销售为导向,真正实现与客户利益高度一致。  业内人士同时表示,投顾业务刚刚启动,基金公司以什么样的模式开展业务、能否秉持正确的投资理念和价值观、怎样权衡与投资者之间的利益,这些都还是未知数。但可以肯定的是,不忘普惠金融的初心、具备制度和专业性双重优势的公募基金,未来将为投资者持续贡献更好的回报。

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