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中长期看好科技行业,大成基金董事长刘卓离任

2020-03-22 13:56

□本报记者徐金忠  11月1日,华宝基金金牛基金经理蔡目荣在“2019年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲”宁波站上表示,国内宏观经济增速放缓,但当前市场流动性有利于股票市场,且A股市场整体估值处于较低水平。蔡目荣认为,中长期看好科技行业,投资方向上聚焦确定性成长。具体到四季度行情,蔡目荣表示对四季度市场偏谨慎,但可以关注在逆周期政策作用下经济低速企稳,低估值有增长板块有估值修复要求,如银行、地产和建筑等。  市场面临因素较为复杂  整体来看,当前市场面临的因素较为复杂。蔡目荣指出,在宏观经济方面,国内经济增速持续放缓,存在下行压力。具体来看,国内PMI已经连续5个月低于荣枯线,9月略有回升(由49.5回升至49.8),但依然处于荣枯线下。2010年以来工业增加值不断回落。今年8月工业增加值同比增长4.4%,创2010年以来新低。9月份回升至5.8%,依然是低位徘徊。  在此背景下,国内逆周期调节措施陆续出台。其中,社融数据方面,2018年底以来,在逆周期政策调整下,社融增速企稳略有回升。降准及降低实体经济利率方面,高层提出的“加快落实降低实体利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”的政策定调快速落地。此外,国内基建投资回稳应对经济压力,具体来看,在社融增速改善(专项债发行加速)情况下,基建投资底部企稳反弹。2019年9月国内基建投资申报金额同比增长188%,显示地方投资积极性提高。  蔡目荣同时指出,逆周期政策将持续进行。  中长期看好科技行业  具体到A股市场策略,蔡目荣认为,市场流动性有利于股票市场,且当前A股市场整体估值处于较低水平。  从流动性方面来讲,蔡目荣认为,市场流动性未来有利于股票市场:随着我国金融市场逐步开放,以MSCI为代表的海外资金不断流入,截至2019年10月25日,沪深港通流入2000多亿元;在房住不炒、其他理财产品(如货币基金)收益率下滑的背景下,国内居民理财资金未来可能部分向权益市场流入;在“资产荒”背景下银行资管和保险机构有配置需求。市场整体估值方面,无论是从主要指数估值水平还是从目前主要行业指数估值水平来讲,都处于历史低位,因此,蔡目荣认为,当前市场估值水平是对市场投资机会的有力支撑。  “我对整体市场的研判是熊牛转换,中长期看好科技行业。”蔡目荣表示。在具体投资方向上,蔡目荣建议投资确定性成长。其中,包括真成长领域的5G产业链、计算机、半导体、新能源,以及当前估值不具备优势但未来增长依然可期的消费行业。对于国企改革主题,蔡目荣认为,国企改革的顶层规划目标正在逐步落地,国企改革属于主题投资,选择标的时要与行业景气公司发展前景相结合。  对于5G板块,蔡目荣认为,5G是未来科技板块需要重点关注的领域,产业链较长,包括网络侧网络建设(对通讯设备拉动),运营商、终端侧终端设备(5G手机、AR/VR设备等)放量以及应用侧应用开发及应用推广(包括C端和B端)。蔡目荣研判,5G建设将逐步落地兑现,2019年是5G建设元年,未来三年将是5G建设大年,受5G建设拉动三大运营商投资未来将会逐步回升。而5G建设将会拉动5G基站设备及PCB、光模块等行业需求。最终,随着基站普及,5G终端将会进入快速增长期,将会对消费电子等相关领域带来增长机会。终端普及后5G应用未来将会逐步明朗:预计高清视频、直播、VR/AR和云游戏等应用将会较早投入应用,而作为5G应用更大的看点物联网,包括智能制造、车联网、远程医疗等应用未来将会拥有更广阔的空间。“5G终端从2020年起将会放量”,蔡目荣表示。  在演讲中,蔡目荣对短期市场机会也进行了研判,对四季度市场观点偏谨慎,但投资可以关注在逆周期政策作用下经济低速企稳,低估值有增长板块有估值修复要求,如银行、地产和建筑等。

11月4日,大成基金公告,董事长刘卓任期届满离任,新任吴庆斌为公司董事长。变更日期为11月3日。  公告显示,吴庆斌,先后任职于西南证券飞虎网、北京国际信托有限责任公司、广联投资股份有限公司等机构。2012年7月至今,任广联投资股份有限公司董事长;2012年任职于中泰信托有限责任公司,2013年6月至今,任中泰信托有限责任公司董事长。

这些天,区块链成为市场关注的焦点。但对于普通投资者来说,投资区块链并分享其发展红利并不是一件简单的事情。一方面,区块链技术属于前沿信息技术,有着较高的专业壁垒,普通投资者很难分辨其中的投资机会。另一方面,A股市场区块链概念股有114只,这几天核心标的连续涨停,普通投资者很难买入。而投资信息技术行业为普通投资者投资区块链提供了便捷的渠道,因为信息技术行业中有超过50%的成分属于区块链概念,因此买入跟踪信息技术指数的基金,就能够分享区块链的投资机遇。  而中证全指信息技术指数,就是信息技术行业的集中代表。该指数于2011年8月2日发布,基期为2004年12月31日,从中证全指样本股信息技术行业内选择流动性和市场代表性较好的419只股票构成指数样本股,覆盖面较广。截至2019年9月30日,指数总市值5.6万亿元,个股平均市值133亿元,属于中小盘范畴。从指数成分来看,信息技术将5G、半导体、计算机等当前最热门的子行业尽数囊括。前五大细分行业分别为计算机应用、电子制造、光学光电子、互联网传媒以及元器件。  对于普通投资者来说,如果想参与区块链的行情,投资跟踪信息技术指数的指数基金是比较便捷的途径。  广发中证全指信息技术ETF于2015年1月8日成立,同年2月5日在深交所挂牌上市交易。截至目前,广发信息技术ETF份额超过19亿份,规模超过20亿元,近20个交易日日均成交金额超过9000万元,是市场规模最大的信息技术ETF。其跟踪指数汇聚了沪深两市中优秀的信息技术行业公司,一网打尽5G、半导体、计算机、TMT行业等龙头公司,具有高成长的特点。  广发中证全指信息ETF当前基金管理费为0.50%、托管费0.10%,此外还配套还发行了场外联接基金。其中,C份额免申购费,持有7天及以上免赎回费,只按天收取0.2%/年的销售服务费,是各类型投资者进行信息技术行业指数投资的优良工具。

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