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改善基民盈利体验,南方基金

2020-03-22 13:56

□本报记者张焕昀  近日,公募基金投资顾问业务试点正式落地,南方基金顺势发布了旗下智能投顾子品牌“司南智投”。南方基金表示,将在客户资源领域进行拓展,通过科技赋能打造全天候的投资顾问能力。  公募优势在于专业资管能力  在数字化与智能化时代,借助科技赋能更好地服务投资者,满足投资者日益个性化的需求,是中外资管行业所面临的共同趋势。  国内公募基金业已有21年的历史,创造了非常优秀的长期年化业绩。但根据基金业协会的统计,大多数的基金投资者并没有很好地分享到公募基金行业创造的回报。在南方基金看来,原因主要在于投资者在基金投资中缺少合理的资产配置。  南方基金表示,希望随着投顾业务的推出,通过更加合理的资产配置,通过线上与线下投资顾问的贴心服务与陪伴,能帮助更多投资者更加理性地面对市场波动,帮助投资者系统性改进基金投资的体验。  在南方基金看来,与银行、第三方销售平台相比,公募基金公司的优势在于投资能力与基金产品设计能力,在于专业的资产管理能力。而专业的资产管理能力依托的是公募基金行业20多年的规范发展、强大的合规风控体系建设与科学的投研体系、人才体系建设。  基金公司作为专业的投资机构,在资产配置、策略组合构建和管理、底层基金分析评价等方面具有很大优势;而第三方销售公司代销全市场的基金产品,同时也有较多零售客户资源及相关客户风险偏好和交易习惯相关数据。通过与第三方销售公司开展合作,可以发挥出各自的优势,从而为投资者提供更好的投资体验。  从海外智能投顾的兴起,可以看出投顾服务日益向全天候在线、随时参与的趋势发展,而科技的赋能也使投顾行业显现出去中介化的趋势。无论是基金公司还是第三方销售公司,都将受益于这一趋势。  打造全天候投顾能力  公募投顾业务现行试点,在可见的未来,诸如证券公司、银行及第三方销售平台,均有望参与公募投顾业务。南方基金认为,掌握核心投资能力及客户资源的公司将脱颖而出。  与此同时,最大的挑战在于,国内投顾市场还处于起步阶段,投资者对于投顾服务的认识和预期还不成熟,要构建成熟完善的投顾市场是一个长期过程。  “坚持价值投资,为客户提供出色的解决方案是南方基金的优势。南方基金将在客户资源领域进行拓展,同时通过科技赋能打造全天候的投资顾问能力。”南方基金表示。  南方基金作为国内规模位居前列、投资绩效优秀、产品丰富的专业投资机构,在投资策略和解决方案上有丰富的经验。公司为投顾业务的推出做了多年准备。公司在自有APP平台上已推出系列基于目标风险策略的账户式基金组合。通过对宏观经济中的快变量、大类资产的估值变化及相对性价比的跟踪研究,实现动态资产配置,帮助组合获得了更多的阿尔法收益。  南方基金已经开发出自有的资产配置及基金研究量化投研平台。在这个量化平台上,有功能丰富的资产配置模块、策略开发模块、基金分析、基金组合构建等模块,从而可以更加高效地开展投顾相关投研工作。  在基金选择的方法上,南方基金基于四P原则——人(people)、投资理念、组合和业绩,构建和研发了基金研究评价体系。在基金研究中,结合定量与定性研究,对包括基金公司、基金经理及基金产品在内的三个维度展开多角度研究。为满足客户各类投资理财需求,南方基金为客户提供了三大场景投资解决方案:一是绝对收益场景;二是目标风险场景;三是多因子股基精选场景。

上周A股市场震荡上行,周度上证指数上涨0.11%,深证成指上涨1.47%,创业板指上涨0.70%。从申万一级行业看,上周家用电器板块上涨8.7%,食品饮料、医药生物板块上周涨幅亦逾2.7%,而纺织服装、钢铁板块均下跌2.1%。在此背景下,股票型基金净值上周加权平均上涨1.87%,纳入统计的399只产品中有335只产品净值上涨。指数型基金净值上周加权平均上涨0.78%,纳入统计的936只产品中有686只产品净值上涨,配置家用电器和医药生物主题的基金领涨。混合型基金净值上周加权平均上涨1.20%,纳入统计的3259只产品中有2692只产品净值上涨。QDII基金净值上周加权平均上涨0.34%,投资医疗和港股的QDII周内领涨,纳入统计的265只产品中有182只产品净值上涨。  公开市场方面,上周有5900亿元逆回购到期,央行通过国库定存投放600亿元,全口径看,全周净回笼资金5300亿元,资金面整体宽松,隔夜Shibor利率周内窄幅震荡。在此背景下,债券型基金净值上周加权平均下跌0.10%,纳入统计的2709只产品中有489只产品净值上涨,占比近两成。短期理财债基收益优于货币基金,最近7日平均年化收益分别为0.05%、0.05%。  股票型基金方面,长盛多因子策略优选以周净值上涨5.93%居首。指数型基金方面,广发中证全指家用电器A周内表现最佳,周内净值上涨6.85%。混合型基金方面,华夏新兴消费A周内净值上涨6.32%,表现最佳。债券型基金方面,招商招华纯债C周内以2.38%的涨幅位居第一。QDII基金中,富国蓝筹精选周内博取第一位,产品净值上涨3.55%。

10月25日,证监会发布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》,行业期待已久的投顾业务试点正式落地。华夏财富、嘉实财富、易方达基金、南方基金、中欧基金销售子公司等5家机构首批获准开展基金投顾业务试点。  在中欧基金销售子公司执行董事许欣看来,投顾业务试点对公募基金乃至整个财富管理行业都是一件大事,对于改善基民投资体验、促进行业持续健康发展具有重要意义。资产管理和财富管理行业将从近似闭环运作转向分层网状合作状态,这是一种产业链的整合,尤其在金融产品净值化转型的过程中显得愈加重要。  “买方代理”商业模式  进入公众视野  许欣表示,基金投顾业务试点的落地,意味着“买方代理”商业模式的探索正式进入公众视野。投顾机构将从客户立场出发,根据客户的需求制定投资方案,优化投资行为,并最终提升基金投资的盈利体验。这一商业模式进入试点,对引导行业健康发展具有非常重要的意义。  “目前,公募基金数量已经超过6000只,涵盖了股票、债券、现金、海外、商品等多种品类。决定在什么时间购买什么样的产品、构建适合自己的投资组合,对普通投资者而言是件很困难的事情。”他说。  当被问及如何在基金投顾业务这条路上走得更远时,许欣认为,机构开展投顾业务需要具备三个能力:专业投资能力、高质量服务能力和系统建设能力。  首先,投顾的根本目的是为客户实现投资目标,获得财富增值。资产筛选能力和资产配置能力是投顾服务的核心竞争力,为不同风险偏好、投资目标的用户提供符合需求的投顾策略,在此基础上提升账户整体绩效。  其次,投顾归根到底是一种服务,而且是投前、投中、投后的持续性服务。许欣认为,真正从客户出发,做好扎实的客户研究,对合适的人提供合适的产品,在客户需要的关键节点出现,才能赢得客户的选择,并最终留下。  第三,投顾服务的提供,尤其是服务更广的普通投资者,对互联网技术运用能力、产品设计能力和系统建设能力提出了更高要求。许欣表示,基金公司对金融端和客户端都应具备深刻的理解,这样才能有效识别客户需求,并以更便捷、友好、精准高效的方式呈现,提升用户体验。  打造投顾专业特色平台  如何改善客户盈利体验是中欧基金及其销售子公司近年来一直致力于解决的问题。为此,中欧搭建了自己的数据仓库,拥有专业的数据分析人员追踪分析用户行为,并研究影响用户盈利体验的关键因素。他们发现,为客户赚钱,不仅仅取决于基金产品收益率,在合适的时间为合适的客户推荐合适的产品,并且帮助客户尽量规避一些错误的交易行为同样十分重要。  未来,中欧基金销售子公司的投顾服务将具备什么样的特色?许欣给出了九个字的回答:专业化、标准化、个性化。他进一步解释道,子公司已经设立了服务投顾业务的投资决策委员会,基金的筛选和组合策略制定均将经过内部审议流程,并且为每一类投顾策略设置专门的组合经理,进行持续追踪管理;从标准化方面来看,投顾策略系统将实现系统化建模,避免过多的人工干预,确保组合策略准确执行;就个性化而言,可以根据客户需求及标签,基于统一的策略和算法,调整参数,实现个性化定制。  许欣表示,未来将根据客户需求,明确其投资目标和框架,为客户提供专业的基金优选、资产配置服务,并辅助场景化策略定制及财务规划,构建符合客户需求的投顾账户方案,并提供持续的账户追踪管理,及持续的投后服务。  目前,中欧基金销售子公司已经为投顾业务配置了专业的产品研究及投资管理团队、算法研究团队、产品及客户行为分析团队、系统建设及客户服务团队,为投顾业务的开展做好了准备。  全市场精选好基  谈及投顾策略的具体流程和标准,许欣强调,投顾策略将面向全市场选基,而非仅仅是中欧基金自己的产品,进入基金备选池均需要经过筛选,标准是统一的。  他介绍道,子公司已经建立了基金产品的备选库制度,对每一只进入优选池的产品及相关基金管理人实施标准化、流程化的尽职调查,形成评估报告,并经过投资决策委员会审议。  许欣表示,对于不同类型的基金都将设置相应的指标。货币基金方面,主要从基金规模、流动性、风险、收益率等层面进行评估;对于指数基金等标准化产品,则更关注它们的费率情况、跟踪误差、偏离度指标等;对于主动管理型基金,则重点评估基金投资风格与收益的稳定性和持续性,从基金公司、基金经理、基金产品三个层面,从投资能力和非投资能力两个维度,将定量分析与定性分析相结合,最终选择中长期收益优秀、风格清晰稳定、业绩波动性较低、风控与合规管理有效的基金,排除风格频繁漂移的基金。  “提升客户盈利体验的道路漫长,我们刚刚启航,希望通过长时间的努力,提升普通客户购买基金的盈利体验,探索基金投顾服务的商业模式,并为推动公募基金行业从单一产品的销售走向资产综合配置服务,尽自己的一份努力。”许欣说。

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