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不计短期理财份额多家基金规模排名影响大,兴

2020-02-07 09:28

继去年货币基金被“逐出”规模排名队伍之后,短期理财基金也将在今年年底退出规模排名披露,基金公司管理规模数据将更加“干货”。由于货币基金管理趋严,短期理财基金规模前三季度较去年年末增长了87%,从基金公司角度看,10家公司短期理财基金规模翻倍。广发、中银、汇添富、民生加银、建信5家公司拥有的短期理财基金规模位列行业前5,未来在管理规模排名中或将受到较大的影响。  ■本报记者刘庆华  规模今年前9月增近9成  日前,中国证券投资基金业协会召开基金评价业务座谈会,要求基金评价机构弱化对公司管理规模的关注,不再公布包含短期理财债券基金规模的排名数据,建立更为科学、全面、合理的基金管理公司评价指标体系,引导投资者及相关方更为理性、客观看待规模排名,突出长期投资、价值投资的重要作用;基金管理公司将不能通过各类渠道宣传短期理财债券基金的规模排名及收益率,不断提升以主动投资管理能力为基础的核心竞争力。  继货币基金之后,基金公司再失冲规模的利器。早在2017年末之前,货币基金成为基金公司“壮大”管理规模数据的重要工具,但货币基金被要求不再纳入管理规模排名且监管进一步趋严之后,基金公司一度将短期理财基金视为挽回货币基金“失地”的重要战场。自2017年四季度以来,与货币基金投向、风险收益属性较为相同的短期理财基金发展空间得到了较大的释放,机构资金纷纷涌入,其规模大幅增长。  据WIND统计,截止2018年9月底,44只短期理财基金规模合计为6758.21亿元,而在去年年底,48只短期理财基金合计规模为3615.88亿元,今年前三季度整整增长了3142.33亿元,规模增幅高达86.9%。其中有4只短期理财基金今年宣布不再进入下一个运作期,这被视为业内开始落实短期理财基金整改动作的信号。  此前,曾有消息称部分基金公司收到了《关于规范理财债券基金业务的通知》,要求基金公司报送存量理财债券基金的整改计划。  16家公司管理规模超百亿  从今年三季度末季报公布的数据看,据WIND统计,拥有短期理财基金存量规模的基金公司共有21家,其中16家拥有的规模在100亿元以上;从增长幅度来看,其中10家公司今年三季度末的规模较去年年末增长100%以上。  数据显示,广发基金旗下短期理财基金规模最大,合计为948.29亿元,较去年年末增长了58.57%,其中广发理财30天资产规模达到682.68亿元,也是市场上最大的短期理财基金,较去年年末增长了116%以上。广发理财7天资产规模也达到265亿元以上,行业排名前10。  而根据证券投资基金业协会公布的数据,今年三季度,基金管理公司的非公币公募基金月均规模排行中,广发基金以2288.19亿元的月均规模排在行业第4位。如果要剔除短期理财基金的规模,那么广发基金规模排名将会受到较大的影响。不过,广发基金四季度以来在债券指数基金领域收获颇丰,创造了债券指数基金史上最大的首发规模纪录,或许可以弥补部分短期理财基金不纳入规模排名的损失。  与广发基金类似的还有中银、汇添富、民生加银、建信,截止今年三季度末,短期理财基金的资产规模分别为774.34亿元、692.12亿元、502.07亿元、473.45亿元,较去年年末分别增长了75.61%、57.60%、100.36%、102.59%。  此外,大成、易方达、光大保德信、交银施罗德4家公司的短期理财基金规模在350亿元至450亿元之间。  随着年末临近,短期理财基金不再纳入管理规模进行排名,上述公司具体受到多大影响也将一一揭晓。

兴全安泰平衡养老FOF的投资风格属于平衡型,配置在权益资产上的仓位中枢水平是50%,其他部分以固定收益类资产为主,希望通过均衡配置获得养老资金的长期稳健增值  《投资时报》记者冯锦浩  对于养老意识正在增强的国人来说,如何更简单有效地规划自己的养老钱,是关系未来生活水平的重要命题。  根据清华大学等机构发布的《养老准备报告》,我国退休劳动者群体的养老金替代率已连续多年维持在45%左右的水平。所谓养老金替代率就是劳动者退休时领取的养老金与退休前工资收入之比,这一数据如果低于53%这条国际警戒线就意味着对应人群生活水平的大幅下降。  今年养老目标基金落地,为投资者养老规划打开全新的局面。下半年,多家公募基金积极推出养老产品,而兴全基金公司将在12月24日正式发售的兴全安泰平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金,便是业内人士尤为看好的一例。  养老基金蓝海开启  兴全安泰平衡养老FOF采用FOF运作方式,把80%以上的资产投资于其他公募基金,投资风格属于平衡型,配置在权益资产上的仓位中枢水平是50%,其他部分以固定收益类资产为主,希望通过均衡配置获得养老资金的长期稳健增值。  因此,该产品更适合采用中长期维度的投资策略,减少“追涨杀跌”等非理性行为的负面影响。最低持有期三年,则可以让基金经理更好地坚持投资策略,避免资金大额进出对投资管理的干扰。  值得注意的是,兴全安泰平衡养老FOF的费率也更加优惠——管理费+托管费率合计0.65%,比行业可比的平衡型FOF平均费率1.225%节省了47%。  相较于传统的养老投资方式,公募养老目标基金市场关注度与认可度的增长几乎可以用一日千里来形容。有专业人士分析称,这与公募养老目标基金具备的差异性有很大关系。  目前来看,主流养老投资方式各有利弊。储蓄虽然是最安全的理财方式之一,但低风险往往伴随着收益不足,容易陷入抗通胀难的困境。同样的,商业养老保险也存在类似的收益不足问题。而近几年被屡屡提及的以房养老,则受观念障碍、房价、产权等问题制约,参与度一直在低位徘徊。据了解,即使在发展最成熟的美国,以房养老的参与率也只有3%左右。  传统养老方式存在的问题及市场缺口给了公募养老目标基金巨大的发展机遇。《投资时报》记者了解到,2018年3月,中国证监会公布《养老目标证券投资基金指引》以支持养老目标基金发展,并规定养老目标基金应当采用基金中基金即FOF形式或中国证监会认可的其他形式运作。  据专业人士介绍,一般而言,FOF的业绩表现受管理人的投资管理能力影响,专业FOF投研经验尤为重要。除了常规的业绩以及持仓数据的量化分析之外,FOF管理人需要跟基金经理进行定性访谈,只有对资本市场的基本运行规律有深刻的理解,有长期的基金投资管理经验,才能更加准确地甄别和遴选优秀的基金经理,构建FOF组合。相关数据显示,截至2017年底,作为养老目标基金的投资标的,公募基金20年创造超过2万亿元回报,平均每年利润超过1000亿元,这也相当于为养老目标基金提供了一个有力的业绩背书。  在养老目标基金的运行中,公开透明也是一大特点,通过净值即可了解养老目标基金的收益情况,同时定期报告、信息披露制度相对完善。在投资灵活度方面,养老目标基金单笔投资、定投都适用,没有缴费年限限制、投资年龄门槛限制。在资产配置上,养老目标基金采用成熟稳健的资产配置策略,控制下行风险,追求长期稳健增值。  除了上述优势记者还了解到,《养老目标证券投资基金指引》对养老目标基金的基金经理、管理人规定了准入门槛,进行严格筛选,同时鼓励养老目标基金设置优惠的基金费率,让利于民。因此,兴全安泰平衡养老FOF具备着信息透明、投资灵活、配置稳健、筛选严格、费率优惠等多处亮点。  兴全基金蓄势待发  《投资时报》记者了解到,由于充分看好养老基金市场,兴全基金在相关业务方面的准备可谓是厉兵秣马、长缨在手。  据介绍,兴全基金养老产品更考验基金管理人的长期投资实力,而这正与兴全基金在多轮股市跌宕起伏中展现出良好的耐力相匹配。截至2018年三季度,海通证券数据显示,兴全基金过去5年股票、债券投资管理能力均位居行业第一。兴全基金秉持“长期投资、价值投资”的投资理念,对基金经理和研究员的考核更偏重长期维度。  据悉,兴全基金高度重视养老目标基金产品,在投研团队、系统建设、市场营销等方面都做了较充分的准备:团队方面,设立了一级部门FOF投资与金融工程部,涵盖FOF投资、金融工程研究、产品研究等;系统建设方面,已上线了包括投资交易、TA、估值、直销、客服等系统在内的FOF相关模块,全方位支持FOF产品投资以及持有人服务,并且已有类似产品运营经验;市场营销方面,持续性地提供养老投资理念、长期投资理念、定投策略、资产配置理念等方面的投资者教育,引导投资者理解养老目标基金的长投资周期性和收益波动性。  对于兴全安泰平衡养老FOF的管理团队以及基金经理,兴全基金方面也做出精心安排。据了解,该基金拟任基金经理为兴全基金FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监林国怀。  林国怀具备11年基金评价研究经验,类FOF产品投资管理经验已有9年。在数量经济学硕士毕业后,他以量化研究专业背景历任天相投顾基金研究员,瑞泰人寿、合众人寿基金投资经理,泰康资产基金投资部执行总监,天安人寿权益投资部部门经理,目前是业内最资深的类FOF投资经理之一。  记者同时了解到,兴全基金为兴全安泰平衡养老FOF配备了实力雄厚的管理团队,其中投资经理3人。团队具有长期的基金调研数据积累,包括大量的基金经理访谈,以及依靠Wind底层数据库、调查问卷、数据分析打造的基金量化研究平台。从已成立的FOF专户产品运作情况来看,已经为客户取得了不错的相对和绝对收益。

风水轮流转。  今年,在权益类基金损失惨不忍睹的情况下,债基可谓是一匹黑马。截至12月20日,债基平均收益率为3.53%,其中超八成实现正收益。与此同时,债基也不忘回馈基民,年内分红已达462.52亿元,阔气程度狂甩分红仅有81.43亿元的股票型基金几条街。  不过,分红、盈利都是别人的,购买华商债基的基民只有羡慕的份儿。据统计,华商基金旗下17只债基全部亏损,堪称“亏损大王”,其中,华商双债丰利C年内净值跌幅高达33.33%,亏损最多,华商稳定增利A为亏得最少的一只债基,年内净值下跌4.42%。  债基C位出道过半产品涨幅超5%  “今年这个行情,我都好久没打开基金账户了,亏得一塌糊涂。”一位基民向《华夏时报》记者吐槽。  2018年以来,A股震荡下行,三大指数均出现了深度调整。截至12月20日,上证综指下跌23.31%,深证成指下跌32.73%,创业板指下跌27.07%。在此弱势行情之下,权益类基金损失惨重,但债券市场的牛市使得债基异军突起,收益率远超股票型基金及其他基金品种,成为不少基民喜爱的“栖身之所”。  据资讯统计,截至12月20日,有可比数据的1619只债券型基金表现一骑绝尘,年初以来平均收益率为3.53%。其中,1357只债基实现正收益,占总数的83.82%,年内涨幅超过5%的有893只,占比55.16%;年内涨幅超过10%的有30只,占比1.85%。  具体来看,诺安双利以35.31%收益率一举夺冠;鹏华丰融收益率为16.3%,排名第二;另有4只债基收益率难分伯仲,东方永兴18个月A、金信民兴A、东方永兴18个月C、金信民兴C年收益率分别为13.8%、13.68%、13.36%、13.36%。  除此之外,仍有部分债基出现亏损。年内跌幅超过10%的有26只,占比1.6%;年内跌幅超过20%的有3只,占比0.19%。其中,华商双债丰利C以-33.33%收益率垫底;紧随其后的是华商双债丰利A,年内净值下跌32.94%;海富通集利年内回报率为-24.42%,位列倒数第三。  值得注意的是,债券基金表现突出,同时也不忘回馈基民,成为今年分红的主力。据资讯统计,截至12月20日,今年债券型基金分红金额达462.52亿元,占比达到46.84%;其次是混合型基金,分红金额达到433.10亿元,占比43.87%,而股票型基金分红金额仅有81.43亿元,占比8.25%。  众多分红的债基中,工银瑞信双利A最为“阔气”,虽然年内分红仅一次,但分红金额高达15.71亿元;中银证券安进A、中银睿享定期开放、招商招盛纯债A分红均超过10亿元;另有工银瑞信泰享三年月月分红,今年累计分红6.27亿元。  上海某大型公募基金从业人员曾向《华夏时报》记者透露,产品有盈利才能分红,但分红次数与金额一般都是看基金公司意愿,同时也有少数基金设置了分红次数的限制。  华商17只债基“全军覆没”  2018年,在超八成债基取得正收益的情况下,仍有部分基民黯然神伤,尤其是购买了华商债基的基民。  据资讯统计,截至12月20日,华商基金旗下的17只债券型基金,无一例外地全部亏损。除了华商双债丰利C/A两只产品在所有债基排名中垫底,华商信用增强C、华商信用增强A、华商稳固添利C、华商稳固添利A年内亏损均近20%。  一位接近华商基金的人士告诉《华夏时报》记者,华商双债丰利A/C净值的下跌没有特殊的原因,主要与投资组合有关,前一段时间债市表现不好,所以该产品受到了影响。  “受政策调整等其他因素影响,债市今年以来低迷,二季度债券市场甚至还不如股票市场。”该人士补充道。  记者注意到,华商双债丰利A/C三季报中,再次提到了重仓债券“15华信债”,并称华商基金所发行的债券“17沪华信SCP002”和“17沪华信SCP003”实质性违约,截至2018年6月5日,华信国际及其下属子公司累计逾期债务合计金额3.7亿元。截至三季度末,华商双债丰利A/C中“15华信债”的公允价值仍为5491.5万元,占其基金净资产的14.91%,而“15华信债”在违约停牌前已经大跌32.65%。  此外,所有华商债基产品中,年内净值下跌的还包括华商可转债A/C、华商丰利增强定开A/C、华商稳健双利A/B、华商瑞鑫定期开放、华商收益增强A/B、华商稳定增利A/C,亏损程度从4.42%至15.28%不等。  华商基金在一份研究报告中认为,债券市场年初以来利率债收益率经历两次下行和一波回调,其中一季度主要受流动性宽松拉动,二季度主要得益于对经济下行的担忧,三季度受宏观调控政策调整、供给放量以及通胀预期上行的影响,收益率有所回调。从近期走势来看,受通胀预期、地方债供给等因素影响,长端收益率震荡上行。  展望后市,华商基金表示,对于经济基本面走势的预期仍是影响资产价格的主要矛盾,而基本面是否能够好转取决于宽信用的效果。整体看目前债券市场面临供给和美联储加息的制约,使得收益率下行的动力不足,但后续经济下行压力仍然较大。  数据显示,亏损的17只债基七成以上是由基金经理张永志掌管。张永志为经济学硕士,曾就职于工商银行青岛市市北一支行、海通证券债券部。2007年加入华商基金,逐渐接手多只债券型基金。  编辑:刘春燕主编:陈锋

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