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宽基指数投资领域再迎新工具,年内首现货基清

2019-12-17 21:19

相比于这几只基金在合同中的约定,记者还发现,成立于4月29日的易方达科技创新,则有不一样的约定,而且显得要灵活得多。

ETF采用完全复制法被动跟踪标的指数,直接按照指数的成份股来投资,投资标的明确,运作透明,风险收益特征也非常鲜明,与跟踪的指数一致;同时,ETF交易方式灵活,可以像股票一样在场内直接交易,也可以用一篮子股票再场外申购赎回;ETF产品的投资成本一般也较低,例如博时中证500ETF,管理费率为0.15%/年。

数据显示,截至今年二季报,规模低于5000万元的迷你货基数量为5只,低于2亿元的小微货基数量多达33只。

犹记得4月底5月初时,作为首批科创主题基金的7只产品陆续发行,其中易方达科技创新混合抢先一步,于4月26日发行一天就宣告募集结束,虽然当天就募集了超百亿的规模,不过由于总额度的限制,最终确认了约10亿元,配售比例约为9.75%。

风险提示:

根据基金合同约定,《基金合同》生效后,连续二十个工作日基金份额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于5000 万元的,基金管理人应当在定期报告中予以披露。连续六十个工作日出现基金份额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于5000 万元情形的,基金管理人可向中国证监会报告并提前终止基金合同,无需召开基金份额持有人大会。

图片来源:基金合同

六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金,《基金合同》、《招募说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站查看。

北京一家次新公募总经理也表示,随着利率市场化不断推进,目前在欧美国家的低利率、0利率甚至负利率的市场环境也可能未来在我国出现,在负利率时代,美国版的余额宝终结了,国内以货基为主要代表的低风险产品可能收益率会继续往下走,投资者未来将逐渐向债券基金和偏股类基金迁移。

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未来,博时还将继续扩大在指数及ETF产品上的供给,开发不同资产类别、不同市场以及不同策略的特色产品,为投资者提供更为丰富的指数配置工具。

北京上述中型公募市场总监称,这也意味着,如果超过了50%比例,货基将不能用摊余成本法估值,8成的资产配置到收益率很低的资产,这样货基的收益率会大下降,更加降低对资金的吸引力,需要标识是定制基金,不得向普通投资者发售,基金规模就更难做起来了。

不过据记者进一步了解,下周这些基金成立满3个月之后,很有可能也不会打开申购,如果是这样的话,是否与合同约定不符?

此次博时中证500ETF成立以后,博时基金在四大核心宽基指数的ETF产品中已拥有博时上证50ETF、博时创业板ETF、博时中证500ETF三只拳头产品,可满足各类投资者对不同宽基指数的配置需求。

事实上,随着上半年股市回暖,投资者风险偏好上台阶,叠加货基收益率不断下行,2018年上半年货基规模震荡上行的走势正在发生逆转。

已开放赎回业务

虽然ETF及指数基金为投资者提供的是简单的投资工具和服务,但其背后却依赖基金公司一整套复杂、专业而高效的运转体系,大基金公司在这方面具备相当的优势。

在整体规模萎缩的情况下,货基平均规模也在持续下行,今年前5月,330多只货基平均规模分别是235亿元、242亿元、236亿元、236.5亿元、231亿元,整体呈现震荡下行趋势,个别货基逐渐沦为小微基金甚至迷你基金。

有基金公司人士就表示:“应该不会打开申购,我了解到的是,只会赎回不会申购。”

博时中证500ETF基金经理万琼认为,未来的2到3年或将是创新成长风格的新起点,目前的形势比较类似于 2013-2015 年,过去两年市场处于下跌的通道当中,但未来在支持创新成长等政策的支持下,或许将会出现结构性行情,贴近中证500指数的风格。

货基规模持续下滑

具体来看,易方达科技创新混合,于2019年7月26日起可办理赎回业务;汇添富科技创新混合,于2019年8月1日起可办理赎回业务;嘉实科技创新混合,将于2019年8月5日起办理赎回业务;南方科技创新混合,将于2019年8月5日起办理赎回业务;富国科技创新灵活配置混合,将于2019年8月5日起办理赎回业务。

作为A股市场上最重要的4只宽基指数之一,中证500指数综合反映的是中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现,一直是市场非常受关注和认可的中小盘宽基指数。其风险收益特征具有明显的创新成长风格,高波动、高收益,截至7月31日,指数自基日以来累计上涨达到396.82%,大幅超越同期沪深300等其他宽基指数同期涨幅,加上目前估值处于历史相对低位,近年来投资者布局中证500指数的情绪高涨。

伴随着收益率下行、货基的严监管,天弘余额宝的规模每况愈下,截至今年二季度,该只基金总规模已经从1.69万亿的历史高点逼近1万亿关口,目前总规模为1.03万亿元;户均持有份额也从2018年半年报的户均2602元降低为当年年报的1924元。虽然今年半年报数据尚未披露,但在收益率和规模双双下滑的趋势下,人均持有数据有可能会继续下行。

当这个比例一出来时,不少投资者都惊呼科创主题基金的吸金能力,但很多投资者都没有想到,这才仅仅是开始,4月29日当天,首批剩余6只科创主题基金集体发行,募集金额更是不断地被刷新,从100亿到200亿再到接近300亿.....最终6只产品的募集总金额超过千亿,单只基金最低的配售比例更是低至3.6%。

四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

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还有值得一提的是,对于科创主题基金的投资,不管是监管层还是基金公司,一直以来都是鼓励长期投资,因此也才会有多只3年型封闭型产品的发行,这其实在一定程度上就是鼓励投资者长线投资,而不要短期跑进跑出。

市场关注中证500指数投资

图1:2018年一季报截图

这听上去确实也是一种担忧,但上述几只基金届时如果不开放申购,是不是存在与基金合同不符的情形呢?

一、证券投资基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

而公告显示,该只基金目前已经连续60个工作日出现基金资产净值低于5000万元的情形,已触发基金合同中约定的基金终止条款。为保护基金份额持有人利益,根据基金合同约定,本基金将进行基金财产清算,该基金合同终止无需召开基金份额持有人大会审议。自今年8月9日起,基金进入清算程序。

每经记者 黄小聪 每经编辑 叶峰

去年以来,以ETF为代表的被动指数型产品开始走热,2018年甚至被不少人成为ETF的发展元年。这背后是近些年来国内投资市场的不断发展、投资者也在逐渐趋于理性,ETF作为被动指数基金,则明显具有不少适合作为配置型投资工具的优点。

到今年二季报,第一大机构的份额占比进一步下降到42.09%,还有其他各类型机构也频繁出没该只基金的申赎名单,一般是整体申购,整体赎回的操作思路。

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