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公募基金如何应对,量化对冲基金或迎

2019-12-17 13:11

近期市场陡然升温。业内人士认为,近期国内资本市场政策利好不断,如支持上市公司股东回购、设立科创板、股指期货“松闸”等举措,有望支撑A股短期反弹持续演绎。  据了解,在年度排名陷入胶着状态的情况下,已有部分机构趁利好迅猛加仓,以抢占先手。  针对昨日的市场反弹,机构乐观看待。博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,近期国内资本市场政策利好不断,预计权益市场短期反弹大概率将会持续。  在融通基金看来,短期A股市场风险偏好提升,A股后市可能会迎来反弹,市场出现放量冲高走势,“前期受不确定因素压制的相关板块,如电子、机械等短期将受到资金追捧,5G等成长行业表现抢眼,这更多是市场情绪变化带来的影响。”  长乐汇资本首席投资官张小仁认为,从市场表现看,众多优质白马股表现良好,说明参与资金跟上次反弹有所差别,持续时间应该更长。至于未来反弹高度,则取决于减税等改革政策的推进情况等。长期看,目前A股处于估值的底部区域,投资者应该积极选股介入,摆脱一味看空的心态。  海富通基金经理助理范庭芳表示,今年上半年以来,整个市场处于存量资金博弈状态,昨日市场大涨有望打破目前A股存量博弈的格局。“随着积极的政策信号不断出现,预计市场底将逐渐明朗,但仍需观察后续的国际形势变化。”  距离年终只剩下最后20个交易日,又到了基金年度排名的最后冲刺期。据记者了解,部分基金经理昨日已经火速加仓,积极把握最后一个月的市场机会,希望能够提升业绩。  “A股调整几乎持续一年了,应该抓住年底的红包行情,很多基金经理都铆足了劲,希望能够冲刺一下业绩,在相对排名的考核机制下,借助利好迅速做多,可以抢占先机。”华南某基金经理坦言。  据了解,公募基金经理考核通常是相对排名为主,只要在同类产品中业绩领先即可。对于基金经理来说,夺得年度冠军、进入同类基金前十分之一以及进入前二分之一,奖励有天壤之别。在部分基金公司,如果业绩连续两年位居同类后二分之一,基金经理就会被强制下岗。  从公募基金年内业绩表现看,由于市场整体下行,偏股基金整体表现不佳。数据显示,今年前11个月,在近3000只偏股基金中,取得正回报的基金有318只,但仅有37只基金年内回报超过5%,其中超过10%的仅4只,表现最好的中邮尊享一年定期基金年内回报为15.64%。在业绩相差不大的情况下,距离年终还有20个交易日,意味着上述基金均有望问鼎前十名乃至冠军。

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张群昨天早上接到猎头的电话,询问他对银行理财子公司的FOF基金经理一职有无兴趣,这样的“挖角”电话,他已经接到了许多个。  张群被挖角并不是个案,其背后是银行理财子公司的跃跃欲试。有了解公募基金业的人士表示,银行理财子公司依托强大的销售渠道,将在理财市场上对公募基金造成巨大的冲击。  人才争夺战已打响  面对猎头的“邀约”,张群表示,自己短期内并不考虑跳槽到银行理财子公司,“相关法律法规刚颁布,配套的细则还没有出台。而且与几家银行理财子公司沟通后发现,他们对公司未来的设想并不清楚。”张群坦言,自己之后会和猎头保持接触,在当前这个阶段,更多的是观望。  张群的事例是整个资管行业的缩影,银行理财公司与公募基金行业的人才争夺战已经开始。  据上证报此前对国有行、股份行和头部城商行公开招聘信息的梳理,两家大型股份行和某城商行正在公开招募权益投资经理,主要分为两类:一类是负责股票投资的基金经理,另一类则是FOF、MOM的投资经理。  沪上某基金公司的权益总监向记者证实了上述消息。在与同业的交流中他发现,近期有不少银行负责人带队到基金公司学习取经,也有银行正从基金公司“挖人”做权益投资。但在他看来,基金公司有自己的优势,一方面公募基金行业已经形成了自己特有的投研文化,文化是长期积累而成;另一方面,银行具有路径依赖,对风险的容忍度较低,权益类投资发展的土壤仍有待培育。同时,薪酬也是银行理财子公司“挖人”的另一大掣肘。  华宝证券分析师认为,银行理财子公司成立初期投研团队组建过程中具有外部借力的诉求,因而基金公司需要建立更具市场竞争力的薪酬激励机制,以及更为顺畅的内部人才培养和晋升通道,以提升人才黏性,避免优秀投研资源的流失。  代销渠道将受挤压  数据显示,截至2018年上半年,国内银行代销基金占整体理财产品销售规模的比重已降至10%以下。  华安基金首席经济学家林采宜认为,伴随着银行理财子公司管理办法的落地,银行理财产品将进一步走向“自产自销”,代销公募基金的规模将缩小。对于银行代销渠道依赖性较高的基金公司来说,在基金销售方面将面临更大的压力。  除了依托银行母公司的销售渠道,根据《管理办法》,银行理财产品的销售渠道可放宽至银保监会认可的其他机构,不再设立销售起点,不用首次现场临柜,这意味着银行理财和公募基金在销售渠道上的竞争将进一步扩大。  华宝证券分析师表示,在银行主销售渠道下,银行理财产品将挤占更多资源,基金公司在加强与第三方销售平台合作的同时,也应该注重直销平台的建设和智能投顾模式的建立。  相比已经具备较强渠道优势的大型基金公司,中小型基金公司对此忧虑更甚。深圳一家小型基金公司的总经理表示,银行理财子公司将首先对货币基金、债券基金产生较大的冲击。由于公司基金管理规模较小,短期业绩也并不突出,随着银行销售渠道的挤压,加之第三方代销机构主要针对业绩排名进行基金推荐,未来获客将更为艰难。  上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千认为,随着公募基金行业的逐渐成熟,资源将向优势的基金公司不断集中,大中型基金公司的竞争优势持续强化,头部效应愈发突显,银行理财子公司的入局,将使得竞争压力越来越大,加剧公募基金行业的马太效应。

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