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商场信心鲜明升高,前四月混合基金季军或接触

2019-12-17 13:11

证券时报记者章子林  12月3日,天风证券(601162)在互动平台上回答投资者提问时表示,该公司正在积极推进公募基金牌照的申请工作,相关申请材料已上报中国证监会。这是继华林证券之后,又一家申请公募基金牌照的券商。  不过,目前记者在证监会11月30日公布的公募基金管理业务资格审批的名单中还未看到天风证券。  事实上,这并非天风证券首次发力公募基金业务。早在2015年,天风证券就联合长江证券意欲出资设立公募基金公司“超越基金”,天风证券拟出资5998.5万元,持股比例达39.99%,高于长江证券。不过,超越基金的申请过程波折重重,最终“折戟”。今年4月25日,长江证券公告称,因超越基金筹备、申报进展不及预期,合作方决定终止超越基金设立工作。  一般来说,券商参与公募基金业务的路径有三种,第一种是出资设立公募基金公司;第二种是成立资产管理子公司,由子公司申请公募基金牌照;第三种是直接由券商申请公募基金资格。由此来看,天风证券改道了第三条路。  事实上,排队申请公募基金牌照的券商还有华林证券。从证监会披露的信息来看,华林证券申请材料接收日为2017年12月13日,近一年并无最新进展。而距离上一次券商获批公募基金牌照还要追溯到2017年12月,中泰资管拿下一张公募牌照。  近年来,公募基金业务已成为券商及资管子公司重点关注业务之一。目前已有13家券商及资管子公司拥有公募牌照,并布局公募基金产品。业内人士表示,公募业务不仅会拓展券商或资管子公司的产品线,还能为券商的财富管理转型提供重要支持。  上周出炉的《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》里也表示,鼓励未取得公募基金管理资格的证券公司通过将大集合产品管理人更换为其控股、参股的基金管理公司并变更注册为公募基金的方式,提前完成大集合资产管理业务规范工作。也就是说,可以将产品过渡给公募关联公司或子公司。由此可见,监管更倾向于让有公募基金牌照的公司管理公募化改造后的券商大集合产品。

证券时报记者胡华雄  在中美两国元首达成共识,停止加征关税后,A股市场信心明显提升,上证指数也创下最近一个月最大单日涨幅。鉴于基金等主流机构目前的仓位水平并不高,如果市场预期进一步转好,后续有较大加仓空间。  昨日A股信心的高涨从中金所股指期货的表现也可看出一些端倪。行情数据显示,中证500指数期货、沪深300指数期货、上证50指数期货等三大指数期货的远月合约涨幅明显高于近月合约涨幅,这表明投资者看好后市反弹。  基金和险资  加仓空间大  市场情绪如果持续好转,扭转基金和险资等主流机构的预期,这类机构也有望重启加仓的态势。  据Wind数据估算,截至11月30日,普通股票型基金的仓位为86.03%,略高于近十年该类基金平均仓位水平。不过,目前普通股票型基金仓位却略低于最近几年的平均仓位水平。  统计数据显示,普通股票型基金最近5年的平均仓位为86.39%,其中仓位的最高值出现在2015年7月,彼时仓位一度达94.08%。进入2016年以后,普通股票型基金仓位持续下降,至2017年6月,降至近十年最低位,此后随着A股市场的进一步调整,普通股票型基金仓位反而逆市提高,2018年以来则总体保持稳定。  对于另一大类主要追踪股票的基金——偏股混合型基金而言,目前该类基金的估算仓位为77.31%,这一仓位水平也处于最近十年的相对低位,接近最近五年的绝对低位。统计显示,最近十年偏股混合型基金的平均仓位为80.89%。另外,偏股混合型基金今年以来的仓位略有下降,但总体保持稳定。  上述数据表明,目前市场上最主要的两类权益类公募基金的总体仓位都不算高,有较大加仓空间。  险资方面,根据天风证券(601162)的估算,截至2018年三季度,保险公司保险资金运用余额为15.87万亿元,其中12.98%投向股票和基金,合计约2.06万亿元。  天风证券指出,2017年保险资金运用余额较2016年末增长11.42%,如果明年增速维持在10%,按照目前12%左右的配置比重,预期明年还能带来约1900亿增量资金。  多家机构看好A股前景  上海证券认为,困扰2018年A股的三大不确定性因素——贸易摩擦、股权质押、信用风险虽未彻底消退,但已经得到了边际改善。G20峰会期间中美达成共识、纾困基金运作,货币政策转向宽信用等,正逐步提升市场风险偏好,12月市场积压已久的积极情绪有待释放。风险方面,社融断崖、固定投资下滑、企业盈利能力下降等高频宏观数据显示经济景气度偏弱,经济或将在明年一季度触底。预计政策方面为对冲经济周期而体现出更多的积极性,不断释放流动性、加码基建、提振民营经济活力等,将给市场带来信心和主题性机会。  上海证券看好行业景气程度高、受政策支持的成长龙头。该机构指出,中期经济有调结构的内生需求,代表新经济的高新技术产业是未来主要配置方向,其中不乏过去盈利增速持续向好的标的。与此同时,货币政策微调带来无风险利率下行,成长股有望展现出更好的弹性。除了成长股之外,可适当配置周期下偏防御的板块以及稳增长背景下盈利持续性预期上修带来的基建板块的机会。  中信建投(601066)研究报告认为,中美贸易摩擦阶段性缓和,中国产出水平将得到短暂维持,人民币贬值压力会有所缓解。对美国而言,从中国输入商品有助于控制美国的通胀水平,能够缓解加息的进程,维护美国当前资产价格和估值稳定。  中信建投认为,由于贸易摩擦缓和,中美股票市场都会反弹。从中国市场来看,由于加强了农业、能源、工业和其他产品的进口,这些领域将面临相应的竞争,但深度参与全球分工体系的行业将在合作中继续受益。中美贸易谈判将加速中国的知识产权保护和自主技术研发的过程,自主可控、知识产权保护、进口替代等相关产业受益。  对于未来谈判重点领域对于A股的可能影响,广发证券策略研究报告指出,预计未来知识产权的保护将有所加强,创新药、技术专利、正版软件、图书、影视作品等将迎来外部环境改善,强化拥有大量技术专利和版权储备行业龙头的马太效应。预计服务业将进一步扩大开放,金融服务领域将成重点,预计未来A股市场国际化的进程将进一步加快,金融服务的竞争也将更为多元化。

证券时报记者陆慧婧  基金清盘潮冲击着2018年度基金排名战,刚刚拿下前11月混合型基金冠军的中邮尊享一年定开混合基金或因触发清盘提前退出年度排名争夺。  截至11月30日,中邮尊享一年定开混合以15.64%收益暂居混合型基金第一名。然而昨日,该基金对外发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告。  年度混合基金座次  或生变  各大类基金冲刺全年业绩排名榜单也只剩下短短20多个交易日。暂列前11月混合型基金第一名的是中邮尊享一年定开混合基金,前11个月收益15.64%。上投摩根安丰回报A、富国新动力A同期分别以14.79%、11.80%收益尾随其后,前三名收益相差不到5个百分点。  胶着的基金排名战却被突如其来的一则基金清盘提示公告打乱了。昨日,中邮尊享一年定开混合基金发布公告称,根据基金合同规定,基金合同生效满3年之日,基金资产净值低于2亿元,《基金合同》自动终止,且不得通过召开基金持有人大会的方式延续。  中邮尊享一年期定开混合基金是一只发起式基金,成立于2015年12月25日,截至三季度资产净值仅1.31亿元。同时,作为定期开放式基金,该基金最近一个开放期是2019年2月,这意味着在此之前基金份额无法增长,基金资产净值的提升只能来自于基金收益增长。该基金能否在12月25日之前资产增长至两亿元以上,目前充满悬念。  “若是12月25日真的触发清盘,基金经理在12月25日之后就要逐渐降低仓位,并且触发清盘之后的基金不再对外公布基金净值,没有完整的年度业绩记录,或也参与不了年度基金排名。”华南一位基金公司产品部总监如此分析。  不过在上海一位基金经理看来,尽管存在退出年度混合基金业绩排名的可能,但有过去将近一年良好的业绩记录支撑,管理该基金的基金经理及所在基金公司再发新基金,也有可以对外宣传的亮点。  股票型基金排名战正酣  由于股票型基金存在80%以上权益仓位的限制,今年的行情之下,股票基金业绩保持正收益比混合基金困难不少,截至今年11月末,2018年之前成立的288只股票基金平均收益为-20.04%,其中取得正收益的仅4只基金。  上投摩根医疗健康以5.25%的收益率暂居股票基金榜首,诺安策略精选、金鹰信息产业A分别以3.61%和1.12%的收益率位居第二和第三名。  值得注意的是,今年取得正收益的股票基金不少是由保本或债券基金等低风险品种转型而来,诺安汇鑫保本混合在6月30日转型为诺安策略精选基金,金鹰信息产业股票基金也是今年4月18日由金鹰添惠纯债债券转型而成。  “年度排名决定了基金经理的业绩考核,目前业绩处于前四分之一、前二分之一的基金业绩差距不到1个百分点。”上述上海基金经理称,基于此,他在今年最后20多个交易日还会适当参与市场上的主题机会,希望能适当提升基金排名,不过,长期看好的核心持仓品种不会轻易调整。  “基金全年业绩表现在前11月基本已定,今年最后不到30个交易日,对净值的影响不会特别大。”上海另一位基金经理表示。

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