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平均仓位达82,浙江新兴动力基金

2019-12-17 13:11

在A股市场持续低迷的2018年,ETF这个曾经的“边缘品种”却拉开了发展的大幕。伴随上证50、中证500、沪深300、创业板等多只宽基ETF强势“吸金”,相关基金公司的资产规模快速扩张。在赚钱效应刺激下,不少基金公司摩拳擦掌着手布局,渴望在这股ETF申购热潮中分得一杯羹。  不少业内人士认为,当前基金公司在ETF市场上的比拼已经进入白热化阶段,在少数几家头部公司牢牢占据先发优势的背景下,其他基金公司想要此时入局并实现“弯道超车”实属不易。   ETF市场形成“马太效应”  在ETF规模暴增的2018年,头部产品所形成的“赢家通吃”局面也格外引人关注。  以12月3日的成交情况为例,当日一方面有15只指数ETF成交额过亿元,其中华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF、华夏上证50ETF、易方达恒生国企ETF和易方达创业板ETF成交额突破10亿元;另一方面,不少ETF的单日成交额尚不足1万元,还有个别产品出现了零成交的情况。  再从各只ETF的规模上来看,上证50指数领域中,华夏上证50ETF已成为绝对的龙头,最新规模高达461亿元,在所有权益类ETF中排名首位;成立于2013年的南方中证500ETF,最新规模为340亿元,规模同样大幅领先于其他家公司同类型的ETF产品。沪深300指数是唯一一个形成“三足鼎立”局面的宽基指数,华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF均占据较大市场份额。  与此同时,同样布局了上证50、中证500和沪深300等宽基指数的其他ETF,有的规模仅为几千万元,甚至不如上述几只头部ETF的零头。  “跟踪相同指数的不同基金公司旗下的ETF,在收益上和跟踪误差上不会有太大的差别,规模大小才是投资者最在意的因素。首先,规模大的产品市场活跃度高,有利于投资者进行买卖操作;其次,机构资金在进行申购和赎回时,也不会对大规模产品形成太大的冲击。这两个特点基本上决定了ETF基金市场上的马太效应。”沪上一位基金分析人士表示。  后来者寻求突破  尽管头部效应显著,ETF的“吸金潮”仍然吸引了越来越多的基金公司入场布局。  证监会网站数据显示,截至11月23日,今年各大基金公司合计上报了53只ETF或ETF联接基金产品。与往年隔三差五才有ETF及相关产品上报不同,今年以来除3月之外,各个月份均有ETF产品上报。  从产品上报情况来看,宽基指数ETF仍是不少基金公司的“兵家必争之地”。比如,工银瑞信基金就在今年10月提交了沪深300交易型开放式指数基金和中证500交易型开放式指数基金两只产品的申请;易方达也于11月上报了中证500交易型开放式指数基金发起式联接基金。  对于更多的基金公司而言,在没有足够资源支持、又没有挤上宽基指数赛道的情况下,应该如何寻求突破,从而在ETF的盛宴中分得一杯羹呢?有基金公司选择避开热门ETF,转而在其他竞争较小的领域中发力。  比如,平安大华基金就一口气申报了中证粤港澳大湾区发展主题、中证人工智能主题、中证新能源汽车产业等多只主题型ETF;广发、方正富邦则选择了当前尚未形成垄断的中证100和深证100指数进行产品布局。  “目前ETF已经是红海,新公司想要从零开始布局非常困难。比如恒生系统的ETF投资模块,涉及单市场、跨市场及多市场等,每个模块都需要几十万甚至上百万的费用。还有团队搭建,除了需要量化投资部门每周轮岗检查PCF清单,还需要有经验丰富的基金经理应对各种突发事件。另外,巨额的营销投入也是决定ETF发行成败的关键因素之一。”沪上一位量化投资部负责人坦言。  “如果将系统投入、人员配备、营销费用等成本加起来,养一只ETF的起步费用可能需要500万元甚至1000万元。”上述负责人补充。

浙江国资纾困有了实质性突破。  12月3日,21世纪经济报道记者从接近浙江省国有资本运营有限公司人士获悉,其已对浙江省内10余家上市公司进行了第一轮实地调研。第一单项目已经完成内部决策程序,将于近期通过“浙江新兴动力基金”完成投放。  今年10月26日,浙江省国有资本运营有限公司与农银金融资产投资有限公司、农业银行浙江省分行签署《战略合作框架协议》和《有限合伙基金协议》,发起设立“浙江新兴动力基金”,主要投向浙江省内上市公司,特别是民营上市公司,该基金目标规模100亿元,首期规模20亿元,用于缓解企业债务压力,化解省内金融风险。  公开信息显示,基金拟综合运用老股受让和定增入股等多种股权投资形式,通过“入股还债”,缓解上市公司阶段性现金流紧张和大股东股质融资平仓压力。收购股份原则上不以控股“拿壳”为目的,不改变实控人对上市公司的控制权,根据投前约定协议实现资本退出。  投后管理方面,基金管理机构及相关投资人将深度参与上市公司及其大股东的自救解困运作,提供投后资源嫁接和增值服务,并动员商业银行、资产管理公司等其他资金供给方提供再融资借款,实施多渠道的一揽子解困方案。

中证网讯上周,偏股混合型基金仓位总体上调。据光大证券金融工程研究团队测算,截至上周五,偏股主动型基金平均仓位为82.82%,与前周相比上调179bps。  其中,股票型基金平均仓位为88.51%,相比前一周上调181bps;偏股混合型基金平均仓位为80.09%,相比前一周上调173bps。

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