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天然气专业解套,建筑和工程2017年日常报告

2019-10-19 18:12

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  程亮亮

    A股入摩加速人民币国际化进程,促进资本市场良性发展:1)加速人民币国际化进程:MSCI系列指数是国际投资者在全球跨市场进行资产配置的重要风向标,A股纳入MSCI将利于全球资金对中国资产的配置,加速人民币国际化进程;2)短期有望带来约千亿增量资金,长期驰援资金有望破1.8万亿:①.短期来看,初始纳入因子为5%时,预计MSCI新兴市场指数/中国指数/亚洲(除日本)指数/全球市场指数四大指数将带来约150亿美元增量资金,折合人民币约为1000亿;②.中长期来看,纳入因子最终将可能达到100%(参考韩国/台湾),若各大指数观测资金和纳入标的不变,增量资金也将达到1.8万亿(人民币);3)长期来看,有利于中国资本市场朝着更加成熟、更加与国际准则接轨的方向发展:以A 股纳入MSCI 为契机,中国资本市场会加大金融改革的广度和深入,以倒逼机制促使中国金融市场改革,净化资本市场环境,扩大金融领域对外开放,提高资本市场配置资源的效率。

  最近一周原油市场,最热的一个话题就是OPEC限产,对于投资者来讲,最热的话题要数原油做单被套与解套,我相信最近一周原油被套的人绝对不在少数,这一周的原油市场确实让很多人看不不懂,OPEC不断的*,原油价格突然间的暴涨暴跌,过山车式的大逆转行情几乎天天上演,不管是之前50.5美金以上多单还是49.8以下空单,我相信此刻你的心里也非常难受,我不想说刺激你的话,但是希望你看完本帖能够用天胜老师给你的操作方法和操作理念终结你经常被套的历史,从此不再被套,更不再为解套而焦头烂额。

  今年以来A股市场的低迷表现,让券商自营、公募基金以及阳光私募基金等资产管理机构苦不堪言,而近期不断升级的私募清盘潮则似乎是一个“残酷而真实”的体现。然而,业绩表现不尽如人意就真的是私募清盘的所有原因吗?《第一财经日报》记者采访多位业内人士发现,情况似乎并非如此。

    投资建议

  至于被套的朋友,告诉你解套方法之前,首先传授你一个投资的理念和不被套的秘诀,跟着我操作的客户从来没有被套的,因为在我这里只有两种结果要么止损要么止盈。说白了不被套唯一的方式就是:做单务必带上止损,错了就坚决止损。或许暂时你不认可,但是我用从业多年的经验和无数找到我解套的投资者的亲身经历告诉你,做单习惯不舍止损的投资者没有一个最终能够讨到好的。如果你有过几次套单经历,自己想一想,有几次你的单子是解套出来不是越亏越多的?还有的人喜欢锁仓,以为锁仓是什么高深的技术,高明的手法。锁仓确实是一把利器,但是同样容易玩火自焚,没有丰富老道的经验你一定会越解锁亏得越多。往往砍了多单砍空单,亏损加倍还让自己心力交瘁!

  触及清盘底线

    国际资金重价值投资,建筑大蓝筹有望获得增量资金配置:1)增量资金将更看价值投资:①.从QFII在A股作战历史来看,海外资金在大消费、大蓝筹上的配置相对较高,偏好确定性高的标的特点较为明显;从本次纳入标的上看,本次纳入标的均为风险低的大市值个股,标的更多集中在非银金融等大蓝筹上;②.我们判断,未来海外资金仍将沿袭成熟资本市场中的价值投资观念,青睐大市值、行业龙头、高股息率、现金流好以及稀缺标的概率较大;2)建筑大蓝筹符合海外资金投资逻辑:①.建筑大蓝筹估值低,符合海外资金配置要求:建筑装饰板块整体估值(对应16年PE,下同)18.6倍,其中房屋建设/基础建设子行业估值为10.9/17.0,相对较低。建筑蓝筹估值低于板块整体估值,符合增量资金配置要求;②.建筑大蓝筹有望得到增量资金配置:据统计,本次入围个股中,建筑装饰板块股票仅12只(其中包括园林龙头东方园林、装饰龙头金螳螂等稀缺性标的),在资金寻求风险分散需求的驱动下,入围建筑大蓝筹有望获得增量资金的配置。

  所以天胜老师在这里再次提醒你:做单务必设置止损!错了就认亏,有机会再来,市场从来都不缺乏机会。这就是市场的规律,很简单,但是很多人都要通过很长时间和惨痛的教训去验证他的正确性。在这个市场你要是不掌握相关的规律你是很难生存下去的,但是你要是遵守这个规则那是完全可以长久的生存下去的。所以不要去跟行情作对,你狠行情比你更狠,最后搞得你渣都不剩。这些也是我在市场上多年总结出来的经验,最适合初入市场和做了很久却没有被正确的投资观念和严格做单纪律的人,所以我相信只要你愿意,我定会帮助你实现扭亏为赢、和扳回亏损的目标。

  据记者不完全统计,今年以来已经有超过15只阳光私募产品遭遇清盘。而之所以大量的阳光私募遭遇清盘的现象在今年上演,跟今年以来的A股市场表现不无关系。

    建筑蓝筹关注大基建,跟踪高股息率/低估值/稀缺性标的:1)大基建基本面向好,得到配置概率大:①.大基建市占率有望上升:PPP当下处在强监管下逐步规范化,具有资质和资源双重优势的建筑央企有望在PPP规范化过程中获取更多订单,提高市场占有率;②.当下大基建估值吸引力强:大基建经过本轮调整,当前估值较为合理(葛洲坝/中国建筑/中国中铁/中国铁建/中国交建/中国电建2017年PE估值分别为11.3/8.0/13.9/10.1/13.3/14.9倍),叠加当前一带一路战略和雄安新区建设稳步推进,未来这些企业增长确定性较高,估值吸引力有望进一步加强;③.17年订单同比大幅增长,业绩增长确定性强:葛洲坝Q1订单690亿,同比+43%/中国交建Q1订单1513亿,同比+40%/中国铁建1-5月订单937亿,同比+34%/中国建筑1-4月订单5850亿,同比+18.8%/中国中冶1-4月订单1746亿,同比+17.5%/中国电建1-4月订单1766亿,同比+18%/中国中铁1-3月订单2575亿,同比+36%。建筑央企新签订单增速快,今明两年业绩有保障,受到外资青睐概率大;2)多维度挖掘外资潜在布局标的:①.高股息率(括号内为相关指标具体参数,下同)个股:上海建工(2.87)/中国建筑(2.31)/葛洲坝(1.59)/隧道股份(1.54)/金螳螂(1.44)/中国铁建(1.28);②.低市盈率(2017PE)个股:中国建筑(9.1)/中国铁建(11.1)/葛洲坝(14.5)/中国交建(14.2)/中国中铁(15.5);③.稀缺标的(细分行业仅一家纳入):金螳螂(2017PE/PB/PEG分别为14.04/2.35/0.86)/东方园林(2017年PE/PB/PEG分别为23.42/4.40/0.43)。

  ★原油多单解套★

  资料显示,一般而言,阳光私募结构化产品均设有明确的止损线。据了解,当一般受益权委托人未能及时追加信托资金,且信托财产净值在合同存续期间继续降到信托计划资金的80%或85%时,受托人有权对信托财产中的证券类财产进行强制性平仓操作,完成后信托计划亦同时终止。但根据目前的普遍情况,降至85%就可以进行平仓操作的情况居多。

    风险提示

  原油50.5美元以上多单,建议如果有反弹的机会就及时平仓,50.5以上多单上方空间并不大,年内的高点在51.67,这个位置短期内是没有那么容易突破的,后市在高位大幅震荡后回落必然会有一个深度的回落。所以与被套的多单来说是非常危险的。只有油价再次跌破49.9美元,就不会在短期内涨上来,向下的目标就是49美元,破位看47.36美元。

  对于非结构化产品,存在0.70元和0.80元两条清盘“红线”,具体情况每只基金在招股说明书中进行规定,但0.70元的清盘“红线”被更广泛应用。

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