您的位置:金沙js333娱乐场 > 电子商务 > 估值存争议,东海证券半日成交额1200万元

估值存争议,东海证券半日成交额1200万元

2019-10-22 09:55

在目前经济下行的大背景下,新三板渐渐成上市公司并购热土。另一方面,新三板流动性不足,通过上市公司并购,也是新三板投资者重要的退出渠道。然而并购的江湖变数重重,失败的案列也有不少。近日,新三板挂牌公司三人行与上市公司西安旅游的联姻就以流产告终。

[丨有深度的财经媒体]热门财经资讯、股票行情、原油期货、外汇汇率、贵金属投资、国际债市、财经专家解读尽在 /

图片 1

10月17日,三人行发布了《关于终止筹划重大事项的公告》,公告表示,公司因与交易对手西安旅游就公司估值等重要条款存在争议,经多次协商无法达成一致,公司决定终止了此次重大事项,并签署了《关于终止西安旅游重大资产重组相关事宜的协议》。

图片 2

今日早盘,新三板做市指数开盘即下跌,随后呈现弱势震荡,临近尾盘探底1083.05点。截至午间收盘,三板做市指数报1083.22点,跌1.45点,跌幅0.13%,成交1.04亿元。

或因业绩不达标导致并购流产

1 从“怕欠债”到“高负债”

分交易方式看,471家做市转让公司发生交易,成交2379.17万股,成交额1.19亿元。个股方面,长潮股份涨12.50%,领涨做市个股,另外,吉成园林、普诺威、追日电气、兴宏泰、中海阳等涨幅居前;中宝药业、崔龙股份、捷尚传媒、杰科股份等跌幅居前。成交额方面,仅有曼恒数字成交超千万元,达1836.22万元。

根据西安旅游7月9日发布的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》显示,西安旅游拟以11.04亿元收购三人行100%股权,其中以现金方式支付对价3.56亿元,以发行股份的方式支付对价7.48亿元。

爱存钱、怕欠债、谨慎消费,这是老一辈中国人的理财观念。但随着收入水平的提高,资产增值速度过快,年轻人比从前更愿意消费和贷款了。不知不觉,部分国人财务状态已经从“怕欠债”转变到“高负债”。

另外,共有133家协议公司发生交易,成交5042.67万股,成交金额1.62亿元。涨跌幅方面,百汇环保涨4900%,领涨协议个股,欧林生物、英妮股份、一森园林、博大光通、惠尔明、汉尧环保等涨幅居前;阿尔特、网虫股份、盖特佳、启鑫新能、鸿志兴、中林木业、硅谷天堂等跌幅居前。成交额方面,仅有东海证券成交超千万元,达1200万元。

事实上,截至4月30日,三人行账面净资产为1.07亿元,预估增值率约为 929.57%。对于高并购溢价,三人行管理人钱俊冬等人也做出了相应的业绩承诺。交易双方约定在2016年至2018年,三年间扣除非经常性损益后净利润分别不低于0.8亿元、1.00亿元和1.25亿元。

上海白领王小姐2016年在长风公园附近买了一套150多平方米的改善性住房,总价近千万,夫妻俩月供超3万元,这接近家庭月收入,平时开销要蹭老人的退休金。

创新层方面,中旭石化涨22.25%,领涨创新层个股,东和环保、明朝万达、吉成园林、华之邦、永安期货、追日电气等涨幅居前;强盛股份、同信通信、捷尚股份、杰科股份、白虹软件、郑设股份、欧迅体育跌幅居前。

业绩不达标或是导致此次并购流产的重要原因。西安旅游于10月17日通过投资者互动平台召开了投资者说明会。针对终止此次重大资产重组,西安旅游表示,三人行公司2016年1-8月已实现业绩按照时间进度的推算不及预期,进而对本次交易的估值会产生影响。

北京34岁的李先生感叹,夫妻俩“啃老”买了房子,一套自住房、一套学区房,每年房贷要还20万元。家里6口人,俩娃上学,还要养车,合计每年支出超过40万元,日子过得紧巴巴。

板块方面,生态和环境治理业,皮革、毛皮、羽毛及其他制品和制鞋业,林业、医药制造业、货币金融服务等板块涨幅居前;汽车制造业、研究和试验发展、资本市场服务、水的生产和供应、化学原料和化学制品制造业、娱乐业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业等板块跌幅靠前。

根据三人行2016年上半年年报显示,公司扣除非经常性损益后净利润为2018.77万元,与全年0.8亿元的业绩承诺差距明显。

在北京这种一线城市,竞争激烈、压力大,他们认为不能让孩子输在起跑线上,想到以后孩子长大点开销会更大,总是很焦虑。

实际上,西安旅游发布收购预案公告后,连续两次收到深交所发函问询,主要关注估值争议及业绩承诺与业绩补偿。西安旅游在第二次问询回复中表示,三人行与中国电信、浩丰创源等多家公司签订的订单的执行进度较预案公布时的预计有所延迟,导致三人行2016年1-8月已实现业绩不及预期,进而对本次交易的估值会产生影响。

李先生和王小姐的生活现状代表了一批在城市打拼的中青年“群像”。

新三板在线了解到,三人行主要从事校园全媒体业务、校园公关活动营销服务及移动互联网服务。根据其半年报显示,三人行是中国目前最大的校园营销传播公司。

之前,在网络上被推上风口浪尖的深圳中兴科技员工跳楼和华为清退34岁以上员工等事件,暴露出“中年危机”的现实。在家庭负债压力过大背景下,中年人需要背负四座“大山”:房贷、车贷、赡养老人、教育子女。

对于此次重大事项的终止,三人行表示不会对公司正常的生产经营产生不利影响。公司良好的财务数据也支撑了这一点。三人行上半年净资产收益率为21.48%,根据杜邦分析法,净资产收益率等于销售净利率、资本周转率和权益乘数的乘积。

很多家庭敢于高负债,是基于资产持续升值、收入不断提升,一旦出现资产估值水平下降、收入下降,家庭负债能力就不可持续。不敢辞职、不敢生病、不敢要二孩,成为当前不少家庭的真实想法。

其中三人行销售净利率与资本周转率均大增,分别从去年同期的6.59%和0.44增长到15.53%和0.79,意味着企业经济效应与资本使用效率的大幅提高。而权益乘数则从去年同期的2.18下降到1.75,这也间接说明了公司资产负债率的下降。

浙商银行首席经济学家殷剑锋指出,从国际比较来看,2016年中国居民部门负债和劳动报酬之比是90%,而2008年不到50%;美国这一比值2008年是140%,2016年降到118%。可见,美国居民部门在去杠杆的同时,中国的居民部门在加杠杆。

多种因素致并购频频失败

负债跟劳动报酬的比值,可以衡量一个家庭的负债程度和家庭债务风险。家庭收入越低,负债和劳动报酬之比越高,消费倾向越容易受到债务影响。从90%的数字不难看出,快速升高的居民部门杠杆,正在对居民消费造成影响。

值得关注的是,今年以来上市公司并购新三板公司频频失败,如共达电声收购乐华文化、达意隆收购赤子城、金力泰收购银橙传媒、南方汇通收购常康环保和兴民智通收购凯立德等等。虽然结果是一样的,失败的原因则不尽相同。有政策变化、监管加强的原因,也有方案未能达成一致,以及对业绩承诺存在不确定性的。

图片 3

7月7日,金力泰宣布,由于证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化,公司决定终止与新三板挂牌公司银橙传媒重大资产重组。事实上,银橙传媒部分股份被上市公司并购也曾饱受媒体及市场的争议。

2 房贷成为中国家庭债务大头

7月8日,达意隆发布终止重大资产重组公告,终止了对新三板拟挂牌公司赤子城的收购。达意隆称,终止重大资产重组是因为证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化。

上海财经大学高等研究院院长田国强认为,现在中国家庭债务风险被忽视了,监管部门应该将它跟企业债和地方债风险放到同等重视的程度上来。

本文由金沙js333娱乐场发布于电子商务,转载请注明出处:估值存争议,东海证券半日成交额1200万元

关键词: