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同意未盈利药企上市,股份行城商行加快结构理

2020-02-14 08:04

(责任编辑:DF520)

招银理财董事长刘辉表示,理财子公司要实现业务剥离、独立运营、自负盈亏,必须开展全方位的准备工作,包括补充人力资源、调整组织架构、完善制度流程、提升管理精细度、搭建公司治理结构等。

摘要 “不盈利不能上市”曾经是中国资本市场为企业上市画的一道“红线”,科创板的推出让这道“红线”成为了历史。科创板的设立并试点注册制,对科技创新型企业体现出更多的包容性。科创板设置了五套差异化上市指标,其中第五套要求规定:申报企业预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果,并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。

关于加大对证券违法行为的惩处力度,报告建议对相关证券违法行为,有违法所得的,规定没收违法所得。同时,较大幅度地提高行政罚款额度,按照违法所得计算罚款幅度的,处罚标准由原来的一至五倍,提高到一至十倍;实行定额罚款的,由原来多数规定的30万元至60万元,分别提高到200万元至2000万元(如欺诈发行行为),以及100万元至1000万元(如虚假陈述、操纵市场行为)、50万元至500万元(如内幕交易行为)等。

摘要 在六大行理财子公司全部开业后,股份行、城商行等近期布局明显提速。据不完全统计,近一周至少六家银行理财子公司有了“新动作”:兴业银行全资理财子公司兴银理财有限责任公司正式开业,宁银理财有限责任公司与杭银理财有限责任公司均获得开业批复,南京银行与江苏银行获批筹建理财子公司,首家在华设立外资控股的理财子公司也获得监管批筹。

除了泽璟制药之外,目前申报科创板IPO的生物制药企业中,百奥泰、天智航、神州细胞、君实生物、前沿生物等公司也都采用了第五套上市标准,这些企业的相同点就是研发实力强大、但尚未实现大规模盈利。以百奥泰为例,招股书显示,2016年至2018年,公司的研发费用均占总费用的90%以上,且每年研发费用增长1倍左右,2018年度研发费用达到5.4亿元,2019年上半年研发投入3.5亿元。

注册制方面,报告提出了修改意见,完善证券发行制度,包括精简优化证券发行条件,将发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求,改为“具有持续经营能力”。同时,按照注册制改革精神,大幅简化公司债券的发行条件。调整证券发行程序。在规定国务院证券监督管理机构依照法定条件负责证券发行申请注册的基础上,取消发行审核委员会制度,明确按照国务院和国务院证券监督管理机构的规定,证券交易所等可以审核公开发行证券申请,并授权国务院规定证券公开发行注册的具体办法。强化证券发行中的信息披露。

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按照注册制“以信息披露为核心”的要求,增加规定:发行人报送的证券发行申请文件,应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息,内容应当真实、准确、完整。为实践中注册制的分步实施留出制度空间,增加规定,证券发行注册制的具体范围、实施步骤,由国务院规定。

多位理财子公司“掌门人”在出席“第三届金家岭财富管理论坛”时表示,理财子公司将协同母行资源禀赋,服务未来庞大的财富管理需求,助力多层次资本市场构建。明年,在监管政策引导、理财产品完成净值化转型以及理财子公司权益投研能力提升多重利好下, 固收、权益类投资或成银行理财子公司发力重点。

创新药的研发技术要求高、开发难度大、研发周期长,包括药物发现、临床前研究、I至III期临床研究、药监部门审批等阶段,研发过程中常伴随较大的失败风险,可能由于疗效不确定、安全性问题等多种原因导致研发失败或不能获得监管部门的审批,进而影响创新药研发企业前期投入的回收和经济效益的实现。

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